凱投宏觀:黃金多頭須等待美聯儲加息結束

2018-05-18 10:40:37 62386


凱投宏觀大宗商品經濟學家Simona Gambarini在週四(517日)發佈的報告中稱,金價目前低於1300美元/盎司的關鍵心理水準,黃金多頭必須等到美聯儲的緊縮週期結束,才會看到價格大幅上漲。

 

Simona Gambarini說:

 

“黃金價格似乎在目前的水準附近得到很好的支撐。因此,我們對2018年底1300美元/盎司的預測感到滿意,美聯儲今年將再次加息三次,直觀地認為這對金價將是負面的,因為更高的利率會增加持有無息資產的機會成本。”

 

Gambarini補充稱,黃金很可能會在明年年底獲得重要支持,並指出美聯儲是主要推動力之一。

 

她寫道:“我們預計到2019年底黃金價格將升至1350美元,因為美聯儲的緊縮週期已經結束,美國經濟正面臨週期性放緩。”

 

本周金價跌至2018年低點,突破其1300美元/盎司的關鍵支撐位。

 

週四黃金持平,6月Comex黃金期貨最後報1290.30美元,當日下跌0.09%。

 

Gambarini解釋說,主要由於美國國債收益率上漲導致黃金價格下跌,這是由於重新評估短期利率前景所致。“我們原先預計會發生這種情況......我們一直在預測,黃金價格現在會下跌一段時間,”她指出。

 

凱投宏觀並不擔心黃金會進一步下跌,強調在1290美元/盎司附近獲得強勁支撐。

 

Gambarini說:“雖然美聯儲政策收緊對黃金價格通常是負面的,但通脹對沖和美元疲軟的需求將會阻止今年價格進一步下跌。”

 

其他支撐價格因素包括新興市場的實物需求和美元逆轉。Gambarini說“2018年,印度和中國兩大黃金消費者的需求一直相對較弱,部分原因是黃金價格上漲。然而,如果價格長時間保持在1300美元/盎司以下,那麼這些需求可能會回升。美元也應該在未來幾個月內下跌,這可能為黃金的價格提供一些支撐。”