摩根士丹利:用黃金衡量市場 熊市已近

2018-04-16 16:21:39 金利寳創投有限公司 74295


黃金一直被用來對沖通脹,它自古以來就是極佳的保值選擇。近日摩根士丹利(Morgan Stanley)Michael Wilson就指出,用黃金來衡量美元的真正價值來看出市場的週期性。

 

Wilson指出,今年可能是美國股市的的一個週期性頂部,同時也是牛市中段。

 

從過去100年來看,很清楚的就是曾經有過三個長期熊市和兩個長期牛市,現在正是第三個牛市中段。三大熊市分別為1929年到1942年、1967年到1980年以及2000年到2011年。

 

Wilson指出,無需通過通脹數據來調整價格,只需要從黃金價格就能看出市場的實際價值。

 

從上世紀20年代至今以金價計算的標普500指數來看,可以清楚地看清股市的趨勢。

 

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由此我們認為第三個長期牛市是從2011年開始的,而不是2009年。

 

儘管摩根士丹利認為目前正處在牛市中,但熊市距離並不遠。

 

下一個牛市中的週期性熊市已經開始了。

 

摩根士丹利指出,從過去100年的週期性熊市來看,一般標普500指數的跌幅在20%或者更多。

 

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最糟糕的週期性熊市都出現在長期熊市中,而長期牛市中的週期性熊市就沒那麼糟糕了。長期牛市中的週期性熊市平均會有25%的跌幅,而長期熊市中的週期性熊市則平均會有50%的跌幅。

 

事實上,就在不久之前,摩根士丹利就曾經警告稱,目前整個市場都在商業週期的最後階段,再結合上述數據來看,熊市可能確實已經臨近。