華爾街頂級投行:現在的美股,讓我想起2月暴跌的前夜

2018-10-02 11:20:29 金利寳投資有限公司 80470


還記得今年2月美股遭遇的意外崩潰嗎?

 

華爾街投行Jefferies分析師Sean Darby團隊在近日發表的報告中提示稱,當前美股的情況與今年2月的回調相似。不過該機構並不建議做空美股。

 

Darby團隊解釋稱,第一,投資者極度押注波動率和國債價格下跌,而近期CFTC數據顯示,黃金投機淨空頭升至十五年來高點;第二,儘管企業信貸利差仍然表現良好,但投資者一直在賣出高收益率債券、買入投資級債券;第三,收益率曲線趨平,這似乎意味著衰退風險的上升;最後,與一年前相比,美元更為強勁。對於出口型美國公司而言,這並非好消息。

 

不過該投行並不建議做空美股,認為有三大因素對上述負面影響有抵消作用:

 

首先,美國實際利率仍然維持在零水準,這意味著目前來看緊縮程度有限。

 

其次,從數據上來看,經濟並沒有放緩的跡象。

 

第三,科技股和醫療保健股在過去一周成為吸金的主力,這令人回想起今年8月“穩穩的上漲”。

 

Darby團隊指出,投資者需要看到盈利預期惡化、新興市場經濟增長表現相對更好,或是美國實際利率上破1%,才會看空美股。

 

10月1日週一,加元和英鎊出其不意地分別霸佔早間和晚間的頭條,美元指數則持穩於95關口上方。

 

今日早間,受美國和加拿大就NAFTA協定達成一致的消息提振,加元/美元在亞市時段漲至4個月高點。美盤時段,據彭博報導,英國計畫對愛爾蘭邊境作出妥協,已達成脫歐協定,英鎊/美元短線上揚近90點,報1.3104,歐元/美元也拉升近30點。

 

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(10月1日主要貨幣對美元走勢)

 

匯市方面,機構認為,若歐元/美元跌破1.1550,傾向做多;中期可逢低買入歐元/瑞郎;澳聯儲料按兵不動;維持中期看跌紐元。

 

商品方面,機構指出,布油價格年底前將重回70-80美元。

 

此外,機構表示,土耳其、南非等國最容易受到新興市場風暴攻擊。

 

若歐元/美元跌破1.1550,傾向做多

丹斯克銀行表示,在市場等待義大利預算案進展之際,當前存在明顯風險,短線計價對於歐元的義大利風險溢價可能進一步擴大。預計歐元/美元將下跌測試近期交投區間底部,或在一個月時間內跌破1.15

 

北歐聯合銀行指出,歐美核心通脹率的差距將很快變得有利於歐元,可能是時候押注歐元區通脹上升了,若歐元/美元跌破1.1550,傾向做多。

 

中期可逢低買入歐元/瑞郎

法國農業信貸銀行認為,中期來看可逢低買入歐元/瑞郎,上行目標指向1.1950。預計瑞士通脹不太存在上行風險,這意味著瑞士央行在更長期內可能仍然維持負利率和外匯干預政策的組合,這將進一步降低瑞郎的避險吸引力。

 

荷蘭國際集團認為,英國退歐、義大利預算案等歐洲問題可能會支撐瑞郎,預計本周歐元/瑞郎將在1.1180-1.1380區間交投。預計在歐盟評估和評級機構更新義大利評級之前,義大利風險料進一步打壓歐元/瑞郎,不過如果匯價跌破1.12-1.113,可能引發瑞士央行的干預。

 

澳聯儲料按兵不動

道明證券預計,澳聯儲將在本周維持利率水準不變,全球緊張局勢和消費面臨的不確定性等風險仍然存在。

 

維持中期看跌紐元

澳新銀行維持中期看跌紐元的觀點不變,認為未來新西蘭數據對紐元的影響更偏中性。若新西蘭國內數據表現亮眼,紐元可能在空頭回補的支撐下攀升,但該國經濟的發展速度並未抑制市場對紐聯儲的降息預期。

 

布油價格年底前將重回70-80美元

高盛預計,鑒於OPEC和俄羅斯將彌補伊朗的缺口,布倫特原油價格在年底前將回到70-80美元/桶區間。

 

土耳其、南非等國最容易受到新興市場風暴攻擊

法國興業銀行認為,土耳其、南非、馬來西亞、印度和印尼最容易受到新興市場風暴攻擊。因這些國家都有大量以美元為計價的債務,其中很多債務將到期;總體債務水準相對較高,但應急資金儲備較少;都存在貿易和預算赤字。